2015年金融市场运行情况
抚顺银行 发布于 2016/1/22 12:00:00

      2015 年,债券市场全年发行规模增长显著,交易活跃度持续提高,参与主体结构进一步丰富,企业融资成本降低,货币市场利率中枢大幅下行,交易量显著增加,人民币利率互换交易量同比增加;股指总体有所上涨,但期间出现大幅震荡,成交量明显放大。

一、债券发行规模同比增加,公司信用类债券同比继续增长

      2015 年,债券市场全年发行各类债券规模达 22.3 万亿元,较去年同期增长 87.5%,增速较去年同期上升 55.2 个百分点。其中,银行间债券市场发行债券 21 万亿元,同比增长 81.3%。截至2015 年 12 月末,债券市场托管余额为 47.9 万亿元,其中银行间债券市场托管余额为 43.9 万亿元。

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      2015年,财政部国债发行2万亿元,地方政府债券发行3.8万亿元,国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行发行 债券2.6万亿元,政府支持机构发行债券2400亿元,商业银行等金 融机构发行金融债券6295.6亿元,证券公司发行短期融资券3515.6亿元,信贷资产支持证券发行4056.4亿元,同业存单发行5.3万亿元。公司信用类债券发行7万亿元1,同比增长35.8%,增速较上年下降3.1个百分点。

二、银行间市场成交量同比大幅增长,债券指数有所上升

      2015 年,银行间市场拆借、现券和债券回购累计成交 608.8万亿元,同比增长 101.3%。其中,银行间市场同业拆借成交 64.2万亿元,同比增长 70.5%;债券回购成交 457.8 万亿元,同比增长 104%;现券成交 86.8 万亿元,同比增长 114.9%。

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      2015 年,银行间市场债券指数和交易所市场债券指数均有所上升。银行间债券总指数由年初的 158.77 点上升至年末的 171.37点,上升 12.6 点,升幅 7.94%;交易所市场国债指数由年初的 145.8点升至年末的 154.54 点,上升 8.75 点,升幅 5.99%。

三、货币市场利率中枢下行明显,债券收益率曲线大幅下移,企业债券融资成本显著降低

      2015 年,货币市场利率先升后降,整体下行明显。2015 年12 月,质押式回购加权平均利率为 1.95%,较去年同期下降 154个基点;同业拆借加权平均利率为 1.97%,较去年同期下降 152个基点。

      2015 年银行间市场国债收益率曲线整体大幅下移。12 月末,国债收益率曲线 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年期收益率较去年末分别下降 96 个、82 个、81 个、77 个、80 个基点,10 年期与 1 年期国债期限利差为 52 个基点,较去年末扩大 16 个基点。

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      12 月份固定利率企业债券加权平均发行利率为 4.06%,较去年同期下降 146 个基点。公司信用类债券收益率曲线大幅下行,年末 5 年期 AAA、AA+企业债收益率较去年末分别下降 150 个和 172个基点。不同等级公司信用类债券信用利差均有所收窄,3 年期AAA 级、AA 级、A 级中短期票据与同期限政策性银行债券信用利差较去年末分别收窄 37 个、34 个、7 个基点。

四、机构投资者类型更加多元化

      2015 年,银行间债券市场进一步丰富投资者群体,引入私募投资基金、期货公司及其资产管理产品投资银行间债券市场。2015年末,银行间市场各类参与者共计 9642 家,较去年末增加 3180家,同比增加 49.2%。其中,境内法人类参与机构为 2094 家,境内非法人类机构投资者为 7240 家。截至 2015 年末,已有 308 家境外央行、主权财富基金等境外机构进入银行间市场投资,较去年末增加 128 家。

      与去年末相比,2015 年末银行间市场公司信用类债券持有者中,商业银行持有债券占比为 34.1%,下降 10.3 个百分点;非银行金融机构占比为 12.1%,下降 1.3 个百分点,非法人机构投资者和其他类投资者持有占比共为 53.8%,上升 11.6 个百分点。从全部银行间市场债券持有者结构看,12 月末,商业银行、非银行金融机构、非法人机构投资者和其他类投资者持债占比分别为59.7%、9.7%、30.6%。

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五、利率衍生品交易活跃度明显上升

      2015 年,人民币利率互换共交易 6.6 万笔,名义本金总额 8.8万亿元,同比增长 117.2%。从期限结构来看,1 年及 1 年期以下交易最为活跃,其名义本金总额 7.8 万亿元,占总量的 88.7%。从参考利率来看,2015 年人民币利率互换交易的浮动端参考利率包括 7 天回购定盘利率、Shibor 以及人民银行公布的基准利率,与之挂钩的利率互换交易名义本金占比分别为 84.5%、15.1%、0.4%。

六、股指大幅震荡,两市成交量均大幅增长

      2015年,股票市场主要指数总体有所上涨,但期间出现大幅震荡,成交量明显放大。年末,上证指数收于3539.18点,较去年末上涨9.41%,年内最高点5178.19点,最低点为2850.71点。沪市全年累计成交133.1万亿元,日均成交5454.9亿元,同比增长254.3%。深证成指收于12664.89点,较去年末上涨14.98%,年内最高点为18211.76点,最低点为9259.65点。深市全年累计成交122.5万亿元,日均成交为5020.3亿元,同比增长235.4%。

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